在流媒体行业整合浪潮下，奈飞（Netflix）去年12月宣布将以约827亿美元收购华纳兄弟探索（Warner Bros. Discovery，WBD）拆分后的WBD Streaming & Studios资产，交易对价为每股23.25美元现金加约4.5美元奈飞股票。然而，此前曾与WBD洽购未果的派拉蒙天空dance随后提出更高报价，引发新一轮竞购战。

WBD周四（2月26日）表示，该公司已于2月24日公开披露派拉蒙天空dance的提案，包括每股31美元的现金收购价格，并附带自2026年9月30日起按季度每股0.25美元的延迟补偿金（ticking fee）。若因监管问题未能完成并购，派拉蒙天空dance须向WBD支付70亿美元终止费，并同意承担WBD需支付给奈飞的28亿美元终止费。

根据WBD与奈飞的协议，当WBD获得更优并购提案时，可先行通知奈飞，由其在4天内决定是否修改原报价。

奈飞同日宣布，已拒绝提高对WBD的收购要约。

奈飞两名联合首席执行官泰德·萨兰德斯与格雷格·彼得斯表示，双方此前达成的交易原本可为股东创造价值，且具备明确的监管审批路径。但若要匹配派拉蒙天空dance的最新报价，该交易已不再具备财务吸引力，因此决定不跟进。

萨兰德斯与彼得斯还表示，WBD是一家世界级企业，若能达成交易，奈飞将妥善守护其众多经典品牌。然而，这笔交易始终是“锦上添花”，而非“不惜代价也要拿下”。

奈飞强调，公司当前业务稳健且持续增长，预计今年将投入200亿美元用于制作电影和剧集，并将恢复股票回购计划，继续服务会员并创造长期股东价值。消息公布后，奈飞盘后股价上涨8.82%，至92美元；WBD微跌0.73%，至28.59美元；派拉蒙天空dance盘后上涨5.1%，至11.75美元。