美图股价突破400亿港元，数字化工具成增长新引擎

1月12日，港股市场数字化应用板块集体走强，美图公司（01357.HK）表现尤为亮眼，当日股价大涨11.73%，收报8.86港元，总市值正式站上400亿港元大关，创下近两年来新高。这一涨幅不仅反映了市场对美图业务转型的认可，也标志着其从“修图工具”向“智能生产力平台”的升级获得资本市场的强力背书。

作为国内最早切入图像处理领域的互联网公司之一，美图早已不再只是“美图秀秀”那款简单的修图App。如今，旗下产品矩阵覆盖美图秀秀、美颜相机、Wink、美图设计室、美图云修等多款工具，服务全球超3亿月活用户。尤其是在AI生成设计、一键抠图、智能排版等功能全面落地后，越来越多的中小企业主、电商卖家、内容创作者开始将美图工具作为日常运营的“数字办公标配”。

美银证券最新研报指出，随着企业对降本增效的需求持续升温，轻量化、高效率的AI设计工具正迎来爆发期。美图凭借其在视觉AI领域的深厚积累，正成为这一趋势的最大受益者之一。报告特别提到，其付费用户转化率在过去一年提升近40%，企业客户订单量同比增长超60%，尤其在电商设计、短视频素材生成、品牌视觉包装等场景中，复购率已接近70%。

阿里2.5亿美元注资，联手打造AI+电商新生态

就在股价飙升的同一周，美图官宣与阿里巴巴达成一笔2.5亿美元（约合18亿元人民币）的可转债投资，相关交割已于2025年底前全部完成。这不是一笔简单的财务投资，而是两家公司在业务层面深度绑定的信号。

根据双方披露的合作框架，阿里将与美图在三大核心领域展开协同：

• 电商设计智能化：美图的AI设计能力将直接接入淘宝、天猫商家后台，实现“上传产品图→自动生成详情页/主图/短视频→一键上架”的全流程自动化，预计可为中小商家平均节省70%的视觉制作时间。
• 云计算与大模型共建：阿里云将为美图提供专属算力支持，双方共同优化视觉生成大模型，降低推理成本，提升响应速度。未来美图App中的AI功能将更稳定、更快速，尤其在高并发场景下表现更优。
• 内容与流量互通：美图的海量UGC内容（如用户生成的美妆效果图、穿搭模板）将有机会被引入淘宝“逛逛”和阿里妈妈广告系统，形成“创作—展示—转化”的闭环。

有行业人士透露，双方已在内测阶段实现“AI生成设计+阿里推荐算法”的联动测试，部分淘宝店铺使用美图AI生成的主图后，点击转化率平均提升28%。这一数据让不少中小商家开始主动要求平台接入“美图AI设计助手”。

从工具到平台，美图的下一个十年

过去，美图被贴上“女性用户工具”的标签；如今，它的用户群体早已跨越性别与行业。在抖音、快手、小红书等平台，大量KOL和带货达人依赖美图设计室快速制作封面、海报和视频片头；在跨境电商领域，许多独立站卖家用美图云修一键处理上千张产品图，效率远超人工。

更重要的是，美图的盈利模式正在从“会员订阅”转向“B端服务+AI能力输出”。2024年财报显示，其企业服务收入占比首次超过30%，成为增长最快的部分。而随着阿里生态的深度接入，这一比例有望在2025年突破50%。

市场分析认为，美图已经从“美图秀秀”时代的消费级工具，蜕变为数字经济基础设施的一部分。它的价值不再只是“让人变美”，而是“让普通人也能轻松做出专业级视觉内容”。当AI设计不再是少数设计师的专利，而是每个普通人的生产力工具时，美图的故事，才刚刚进入高潮。