港股科技股集体爆发，AI板块成今日市场最强引擎

4月8日，港股市场迎来今年以来最猛烈的一波科技股反弹。早盘开盘，AI相关标的全线爆发，智谱、MiniMax等国产大模型公司领涨，带动恒生科技指数跳空高开近3%，创下近一个月最大单日涨幅。

其中，智谱AI（Zhipu AI）开盘即拉升近15%，创上市以来最大单日涨幅，成交额迅速突破10亿港元，买盘源源不断，不少机构资金在开盘后10分钟内密集入场。MiniMax-W紧随其后，涨幅超8%，盘中多次触发临时停牌，显示市场情绪高度亢奋。就连长期沉寂的金山云、金山软件也同步走强，分别上涨6.2%和4.8%，腾讯控股更是逆势上扬2.1%，成为大盘稳定器。

不只是AI，整个科技板块都在回暖。半导体板块中，中芯国际涨3.5%，华虹半导体涨4.1%；硬件端的联想集团、小米集团也分别收涨2.7%和1.9%。市场普遍认为，这波上涨不是孤立事件，而是技术落地预期与资金情绪共振的结果。

大模型不再只是PPT，落地应用开始兑现

过去一年，市场对国产大模型的讨论多停留在“参数多大”“训练数据多少”，但今天，投资者终于看到真正的商业化进展。

智谱近期刚与多家银行达成合作，其GLM-4模型已嵌入智能客服、信贷风控系统，日均调用量突破5000万次；MiniMax则与字节跳动旗下剪映达成深度对接，AI视频生成功能已上线，用户日均生成视频超200万条。这些不再是实验室demo，而是真正在产生收入的业务。

“我们不再问‘有没有模型’，而是问‘谁在用、用得多不多’。”一位港股科技基金经理在盘后表示，“今天涨的不是概念，是订单。”

地缘缓和，科技股迎来“喘息窗口”

除了技术面，外部环境也给了市场信心。据《界面新闻》援引伊朗官方消息，伊朗已正式接受临时停火协议，霍尔木兹海峡将于未来两周恢复通航，原油价格应声回落，布伦特原油跌破80美元/桶。

这一变化直接影响了全球供应链预期。此前因中东局势紧张，部分科技企业担忧芯片运输、物流成本飙升，如今压力缓解，市场风险偏好明显回升。不少分析师指出，这波上涨背后，有“避险资金回流科技”的成分。

与此同时，美国AI监管框架初现轮廓，OpenAI、Anthropic等巨头近期陆续公布合规路线图，市场对“AI不会被一刀切”的预期增强，进一步提振了港股中概AI企业的信心。

资金面：南向资金连续加仓，机构悄悄布局

值得注意的是，今日南向资金净流入超80亿港元，其中近四成流向科技股。根据港交所披露，多家外资资管公司近期悄悄增持了智谱、MiniMax的港股存托凭证，部分持仓已占其基金总仓位的5%以上。

有私募人士透露，部分机构在3月底已开始悄悄建仓，当时市场还在担忧“AI泡沫”，但现在，他们觉得“错过就太晚了”。

接下来，关注这三大信号

虽然今日涨势喜人，但市场仍需冷静看待后续走势。接下来有三个关键节点值得关注：

• 4月中旬：智谱将发布GLM-4 Turbo版本，性能提升预计超40%，若演示效果超预期，或成第二波上涨催化剂；
• 4月20日前后：腾讯、阿里有望公布AI业务最新营收数据，是否实现盈利拐点将是核心看点；
• 5月：美联储利率决议，若加息预期降温，港股科技股流动性压力将大幅缓解。

今天的上涨，不是一场狂欢，而是一次迟到的定价修正。当AI从“讲故事”走向“做产品”，当资本从观望转向真金白银买入，港股科技股的春天，或许才真正开始。