知乎发布2026年第一季度财报：经调整净利润扭亏，AI短剧与漫剧成重点

知乎2026年第一季度财报显示，公司当季营收为6.52亿元，同比下滑10.7%，环比微增1.3%。净亏损收窄至850.4万元。经调整净利润达到1716万元，同比大幅增长147.2%，实现环比扭亏为盈。

付费内容及IP运营收入达4.02亿元，占总营收比重为61.7%，已成为核心收入来源。营销服务收入为1.91亿元，占比29.4%。其他收入为5780万元，占比8.9%。公司业务结构正进一步向会员订阅与IP运营倾斜。

知乎CFO王晗指出，AI短剧、AI漫剧以及AI数据服务是当前的两大重点布局方向。AI短剧与漫剧被视为用户付费意愿较高的AIGC内容品类，AI数据服务则承担产业基建的角色。自2025年布局该赛道以来，平台版权合作总量同比上涨564%，环比增长248%。《金屋藏骄》《君心似疾》等短剧全网播放量超过30亿，《嫡女泣血》等AI漫剧播放量达到10亿级别。

AI漫剧赛道目前呈现两种运营模式。一种依托庞大网文IP库进行规模化铺剧，以获取基础流量。今年1月至5月，盐言故事上线251部AI剧，关联播放增量达68.34亿。另一种模式侧重打磨单部作品质量，严格控制上线数量。爱看互动仅凭27部作品实现35.84亿播放增量。行业打法正从粗放量产转向深耕内容质量与原创属性。

利润改善的表象下，公司基本面仍面临压力。知乎营收已连续三年下滑，且长期处于亏损状态。当前的盈利改善主要依靠压缩开支，而非收入增长。面对赛道竞争、行业监管收紧以及获客成本上升，知乎能否依靠AI短剧与漫剧业务带动营收回升，仍需后续数据验证。