华米科技Q3营收大增78.5%，AI智能眼镜定档2026 CES量产

华米科技业绩大爆发，AI智能眼镜即将登场

华米科技（Zepp Health）最近交出了一份远超市场预期的财报，不仅营收和利润双双回暖，更让人眼前一亮的是——他们酝酿已久的AI智能眼镜，已经进入量产倒计时，预计将在2026年CES展会上正式亮相。

这不是概念机，也不是PPT产品。据多位供应链人士透露，该眼镜的模具已锁定，产线正在满负荷运转，首批样品已送至海外合作渠道进行试销。目标用户非常明确：喜欢跑步、骑行、健身的年轻群体，他们不只要运动数据，更想要一个不戴手表也能随时看心率、测血氧、听导航的轻量级智能装备。

华米这次没走“AR显示+语音助手”的老路，而是把自家在智能手表上打磨了五年的健康监测算法，直接塞进了眼镜里。这意味着，你戴着眼镜跑步，它能实时监测你的血氧饱和度、心率变异性，甚至通过微表情和瞳孔变化判断疲劳程度——这些数据不只显示在镜片上，还会同步到Zepp App，生成专属的运动恢复建议。

一位参与内测的健身教练告诉笔者：“它不像其他智能眼镜那样总在弹广告，反而像一个懂你的私人教练，你喘得厉害，它会自动放慢音乐节奏；你姿势不对，它会轻轻震动提醒。”这种“无感但有用”的体验，才是华米想打的牌。

2025年第三季度，华米实现营收7579万美元，同比增长78.5%。更关键的是，在Non-GAAP口径下，公司首次实现经营性盈利——这在连续两年亏损后，堪称转折点。

增长动力来自两方面：一是海外市场，尤其是欧洲和拉美，Amazfit品牌在中端智能手表市场占有率稳步提升；二是供应链优化，核心元器件成本下降了近20%，毛利率从去年同期的21%提升至29%。

管理层在电话会上透露，第四季度营收预计继续增长38%-45%，主要靠圣诞季热销和新品预热带动。有分析师指出，如果智能眼镜能按计划在2026年Q2上市，华米有望成为全球首个在健康穿戴领域实现“手表+眼镜”双产品线突破的中国公司。

尽管业绩向好，资本市场却有点“慢半拍”。2026年1月9日，股价下跌5.24%，收于26.61美元。部分投资者担心：智能手表增长会不会见顶？新眼镜真能卖得动吗？

但机构态度正在分化。摩根士丹利在最新报告中称：“华米的健康数据积累是护城河，其他厂商想抄都抄不来。”而高盛则提醒：“眼镜品类的用户教育成本高，2026年是关键试金石。”

有意思的是，华米的海外社媒账号最近悄悄上线了“眼镜使用场景”短视频，内容全是真实用户在晨跑、登山、通勤时佩戴的镜头，没有明星代言，没有特效滤镜。评论区里，不少国外用户留言：“这比Apple Watch轻多了，能戴一整天不累。”

华米不再是那个靠手环冲量的公司了。它现在手里有三张牌：

2026年，AI眼镜不是“锦上添花”，而是华米从“硬件制造商”转向“健康生活平台”的关键一步。如果它真能像宣传的那样，做到“不打扰、不依赖、真有用”，那它可能不只是在卖眼镜——而是在重新定义，我们该如何用科技陪伴健康生活。

市场在等的，不是一场发布会，而是一个能持续用数据证明价值的产品。华米，这次真的准备好了。