亚马逊周四（2月5日）公布截至2025年12月31日的第四季度财报，该季亚马逊创下2134亿美元的营收，同比增长14%，营业利润（Operating Income）为249.8亿美元，高于去年同期的212亿美元。其中，AWS营收为356亿美元，同比增长24%，为近13个季度以来最高增幅；此外，亚马逊预计2026年资本支出将增加至2000亿美元。财报公布后，亚马逊盘后股价一度下跌近10%，跌至约201美元。

在各业务部门表现上，去年第四季度亚马逊北美营收为1271亿美元，同比增长10%，营业利润为115亿美元，增长24%；国际营收为507亿美元，增长17%，但营业利润为10.4亿美元，同比下降21%；AWS营收为356亿美元，增长24%，营业利润为124.6亿美元，同比增长17%。

该季度亚马逊的每股收益（EPS）为1.95美元，高于去年同期的1.86美元。

不过，近期投资者更关注科技巨头因竞逐人工智能而迅速攀升的资本支出（Capital Expenditures，CapEx）。亚马逊在财报中披露，2025年资本支出达1283亿美元，高于2024年的776亿美元；此外，2026年预计全年资本支出将进一步提高至2000亿美元，用于加大人工智能算力、半导体、机器人自动化与低轨卫星等关键基础设施的投资。

《金融时报》（Financial Times）分析指出，亚马逊对2026年资本支出的巨额承诺令投资者感到不安，因其投资规模已超越谷歌与微软等主要竞争对手，成为盘后股价重挫的关键因素之一。

相比之下，谷歌在2025年的资本支出为915亿美元，并预计2026年将提高至1750亿至1850亿美元；Meta在2025年的资本支出为720亿美元，2026年预计为1150亿至1350亿美元。

至于微软，该公司未在财报中提供明确的年度资本支出指引，外界依据其现金流量表中的“固定资产购置”项目推算，微软在2025财年（截至2025年6月底）的资本支出约为1200亿美元，市场与分析师则预计其2026财年资本支出可能上升至约1500亿美元水平。